4G建设利好通信设备业

2013年国内4G设备投资将呈现爆发式增长，本轮4G建设高潮将持续3年左右。早周期、业绩弹性高的网络规划服务厂商及无线配套（天线、射频等）厂商将最为受益。

日前，工信部长称4G牌照年内发放，而中移动在年报中称，今年资本开支上涨49%达到1902亿元，将进行约20万个4G基站建设。对此，券商分析师普遍预计，4G将是今年的投资主线，通信设备行业将从中受益。

中信证券(600030,股吧)研究报告表示，2013年国内4G设备投资将呈现爆发式增长，本轮4G建设高潮将持续3年左右。早周期、业绩弹性高的网络规划服务厂商及无线配套（天线、射频等）厂商将最为受益，推荐富春通信(300299,股吧)、杰赛科技(002544,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)、大富科技(300134,股吧)。从业绩稳健性及可持续性考虑，传输厂商、网络优化厂商将是较适宜的投资标的，建议重点积极关注烽火通信(600498,股吧)。长期受益于数据消费繁荣的信息服务企业是看好的长期投资标的，推荐网宿科技(300017,股吧)。中兴通讯(000063,股吧)在二、三季度估值修复的概率较大，有系统性机会。

兴业证券(601377,股吧)研究报告建议继续关注中国电信、中国联通(600050,股吧)的4G资本开支规划。预计中国电信有望在今年开始投资建设LTE试验网，而联通可能相对靠后，2014年或开始进行投入。建议关注中兴通讯、烽火通信、中恒电气(002364,股吧)、大富科技、三维通信(002115,股吧)、富春通信、邦讯技术(300312,股吧)。

中信建投研究报告指出，4G建设有望引领通信设备板块再现辉煌。4G将是今年的投资主线。上市公司业绩将由其在产业链中环节的位置而相继受益。重点推荐中兴通讯、日海通讯(002313,股吧)、烽火通信、邦讯技术、新海宜、三维通信、卓翼科技(002369,股吧)，建议关注富春通信、大富科技。

平安证券建议，在投资标的上，首先考虑过去3年因投资疲软导致盈利大幅下滑的公司，包括中兴通讯、武汉凡谷(002194,股吧)、大富科技、世纪鼎利(300050,股吧)、华星创业(300025,股吧)；其次考虑未来两年，在费用控制上可行性较高的公司，推荐中兴通讯、世纪鼎利、华星创业、大富科技、武汉凡谷。

行业评判

中信证券 环保行业强于大市

基于政策支持、污染事件不断爆发及上市公司良好的业绩成长性，维持环保行业强于大市的投资评级。目前工程设备环保公司2012～2013年市盈率水平为52～33倍，处于相对较高的水平。展望4月，建议关注低估值的兴蓉投资(000598,股吧)，以及年报、季报业绩预期较好的桑德环境(000826,股吧)，同时依然看好碧水源(300070,股吧)、东江环保(002672,股吧)、盛运股份(300090,股吧)等个股的中长期投资价值。

中金公司 传媒行业业绩增长

中期看，“行业变革整合，龙头崛起”，是传媒行业2013年全年投资主线，其中龙头公司业绩增长的确定性是市场产生估值溢价的重要因素。维持推荐：1.各子行业优势突出、管理层优秀的龙头公司，如华策影视(300133,股吧)、省广股份(002400,股吧)和蓝色光标(300058,股吧)。2.现有子行业龙头的经营和业绩出现反转与变革，如乐视网(300104,股吧)（网络视频广告增长超预期、智能电视推广超预期）、奥飞动漫(002292,股吧)（渠道改革带来盈利能力提升）。

东方证券汽车行业需求回升

近期汽车股因3·15事件及3月上旬乘用车需求不如预期等原因出现调整。3月中旬，乘用车零售需求逐步回升，维持3月狭义乘用车销量同比增长10%以上的判断。继续看好成长性高及低估值的乘用车公司，在短期调整后分化将明显。推荐乘用车成长标的长安汽车(000625,股吧)、江淮汽车(600418,股吧)，乘用车优质标的上汽集团(600104,股吧)、长城汽车(601633,股吧)，客车公司推荐宇通客车(600066,股吧)，经销商推荐国机汽车(600335,股吧)。

投资策略

申银万国 二季度2100～2500点波动

预计二季度上证综指核心波动区间为2100～2500点。短期内市场可能仍然受到IPO重启预期、影子银行清理、欧债问题等负面因素的影响。如果代表未来的优质消费成长公司出现补跌，将是良好的战略性布局全年的投资机会。“金融+消费成长”仍是价值型策略坚守的全年战略性配置。另外，建议关注海洋战略、食品安全、4G投资、资源要素价格改革（水、电、气）、产能过剩行业整合整顿等主题投资机会。

海通证券(600837,股吧)股指处于波动中枢水平

从全年视角看，股市波幅收窄的特征依然成立。对比当前与2012年宏观环境，目前股指处于波动中枢水平。二季度是行情见分晓时刻，领先指标显示当前环境仍安好，加上大类资产牛熊轮动方向有利于金融资产，投资窗口仍开。IPO重启并不是必然带来股市下跌。房地产调控的影响关键看货币政策。美元对A股的影响短期不宜夸大。建议恒星配置低估的金融、地产，卫星配置要素价格改革的天然气、供给受限的化纤、创新驱动的触摸屏、消费升级和旺季的旅游。

兴业证券 在多空纠结中展开拉锯战

从交易者博弈角度来看，看空而不做空的投资者较多。在经济形势进一步明朗之前，行情将在多空纠结中展开拉锯战。春节后的调整中，熊市思维浓厚，仓位有所下降，投资者甚至担忧经济中期衰退和“类滞胀”。如果下阶段验证经济弱复苏、流动性尚好，则行情有望向震荡市上轨反弹。

银河证券休整夯实已经步入后半场

A股的休整夯实已经步入后半场，三轮下跌改变了投资者情绪，破坏了投资逻辑，也摧毁了部分投资理念。今后A股面对的将是如何在复杂的现实约束下恢复情绪，重建改革憧憬的逻辑和理念。在改革憧憬大气候不变的大前提下，市场正在等待统计数据的考验。对滞胀的担忧、对地产调控破坏地方投资逻辑的担忧，都将在接下来的经济数据和地方经济活动中接受检验。流动性担忧和IPO重启则是市场情绪的重要冲击因素。

券商最新A股评级

股票代码 股票简称 机构名称 最新评级 上次评级 目标价（元） 研究日期

000063 中兴通讯 国金证券(600109,股吧)买入 增持 15.00～17.32 2013-3-28

000728 国元证券(000728,股吧) 国泰君安中性 增持 10.11 2013-3-27

000848 承德露露(000848,股吧)国信证券 推荐 谨慎推荐 21.30 2013-3-27

000951 中国重汽(000951,股吧)安信证券 增持 中性 14.20 2013-3-27

002028 思源电气(002028,股吧)东方证券 买入 买入 20.00 2013-3-27

002041 登海种业(002041,股吧)海通证券 买入 买入 29.00 2013-3-27

002059 云南旅游(002059,股吧)国泰君安 增持 中性 10.00 2013-3-26

002123 荣信股份(002123,股吧)国泰君安 增持 增持 13.50 2013-3-27

002138 顺络电子(002138,股吧)国信证券 推荐 推荐 19.72～20.30 2013-3-27

002186 全聚德安信证券 买入 买入 36.00 2013-3-26

002251 步步高 海通证券 买入 买入 31.81 2013-3-27

002302 西部建设(002302,股吧)中信建投 买入 买入 20.00 2013-3-27

002327 富安娜(002327,股吧) 招商证券(600999,股吧)强烈推荐 强烈推荐 38.36 2013-3-27

002364 中恒电气 国泰君安 增持 增持 28.77 2013-3-27

002385 大北农(002385,股吧) 齐鲁证券买入 买入 28.10～33.70 2013-3-27

002396 星网锐捷(002396,股吧)国金证券 买入 买入 20.63 2013-3-27

002431 棕榈园林(002431,股吧)东方证券 买入 买入 26.75 2013-3-27

002466 天齐锂业(002466,股吧)海通证券 买入 买入 48.00 2013-3-26

002470 金正大(002470,股吧)东方证券 买入 买入 20.95 2013-3-26

002482 广田股份(002482,股吧)国泰君安 增持 增持 26.00 2013-3-28

002509 天广消防(002509,股吧) 长城证券强烈推荐 强烈推荐 22.00 2013-3-27

002565 上海绿新(002565,股吧)海通证券 买入 增持 13.00 2013-3-27

002701 奥瑞金(002701,股吧)东方证券 买入 买入 33.20 2013-3-27

300026 红日药业(300026,股吧)海通证券 买入 买入 53.55 2013-3-26

300037 新宙邦(300037,股吧)申银万国 买入 - 25.00 2013-3-27

300210 森远股份(300210,股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 25.50 2013-3-27

300218 安利股份(300218,股吧)海通证券 增持 中性 8.12 2013-3-27

300229 拓尔思(300229,股吧)东方证券 买入 买入 18.00 2013-3-27

300257 开山股份(300257,股吧)中信证券 买入 买入 55.30 2013-3-27

300349 金卡股份(300349,股吧)海通证券 增持 - 50.96 2013-3-27

600018 上港集团(600018,股吧)海通证券 增持 中性 3.20 2013-3-27

600029 南方航空(600029,股吧)瑞银证券 买入 买入 5.27 2013-3-27

600030 中信证券 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 15.00 2013-3-28

600115 东方航空(600115,股吧)瑞银证券 买入 买入 4.38 2013-3-27

600138 中青旅(600138,股吧)中信证券 买入 买入 18.80 2013-3-27

600177 雅戈尔(600177,股吧)中信证券 买入 买入 10.26 2013-3-26

600196 复星医药(600196,股吧)东方证券 买入 买入 15.73 2013-3-28

600362 江西铜业(600362,股吧)海通证券 增持 买入 25.60 2013-3-27

600369 西南证券(600369,股吧)海通证券 买入 中性 13.50 2013-3-26

600387 海越股份(600387,股吧)东方证券 买入 买入 16.00 2013-3-27

600406 国电南瑞(600406,股吧)瑞银证券 买入 买入 22.00 2013-3-28

600570 恒生电子(600570,股吧)瑞银证券 买入 买入 14.60 2013-3-27

600583 海油工程(600583,股吧)安信证券 买入 买入 9.30 2013-3-27

600585 海螺水泥(600585,股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 20.00 2013-3-26

600594 益佰制药(600594,股吧)国泰君安 增持 增持 36.00 2013-3-28

600804 鹏博士(600804,股吧)国信证券 推荐 推荐 9.50 2013-3-27

600837 海通证券 中信证券 买入 买入 12.95 2013-3-27

601111 中国国航(601111,股吧)海通证券 买入 中性 7.50 2013-3-27

601222 林洋电子(601222,股吧)安信证券 增持 - 19.00 2013-3-27

601231 环旭电子(601231,股吧) 中投证券强烈推荐 强烈推荐 20.80 2013-3-27

601288 农业银行(601288,股吧)东方证券 买入 买入 3.55 2013-3-27

601318 中国平安(601318,股吧)中信证券 买入 买入 56.19 2013-3-26

601333 广深铁路(601333,股吧)瑞银证券 买入 买入 3.75 2013-3-27

601336 新华保险(601336,股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 35.00 2013-3-27

601628 中国人寿(601628,股吧)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 23.00 2013-3-28

601699 潞安环能(601699,股吧)海通证券 买入 买入 20.24 2013-3-27

601788 光大证券(601788,股吧)国泰君安 增持 增持 14.80 2013-3-27

601800 中国交建(601800,股吧)中信证券 买入 买入 7.60 2013-3-27

601886 江河幕墙(601886,股吧)东方证券 买入 买入 30.00 2013-3-28

601899 紫金矿业(601899,股吧)瑞银证券 买入 买入 4.52 2013-3-28

数据来源：Wind资讯

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